食物饮料行业研究周报:CPI持续三月同比涨幅扩
发布时间:
2026-01-16 09:09
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公司调整i茅台产物投放,茅台酒批价震动回升。按照小茅i茅台、微酒和酒业家动静,贵州茅台于除夕起头正在i茅台上架开售53%vol500ml贵州茅台酒,并正在后续几天调整限额数量和精品茅台、公斤拆等非标产物的上架投放策略。上周,2026年茅台酒全国经销商会长联谊会召开,公司暗示正在此次53%vol500ml贵州茅台酒上线天时间里,平台新增用户超270万、成交用户超40万。该产物上架带动线下门店的征询量和客流量上涨。wind数据显示除夕至今茅台批价震动后回升,截至1月11日,散瓶/整箱批价周环比别离回升40/30元/瓶。酒业家调研显示,茅台上线i茅台后,线下经销商的发卖并未遭到较着冲击,出货量取价钱均呈现平稳运转态势,渠道调整或显示自营取分销、线上及线下渠道的共同,实现了更好的理顺量价关系,触达和挖掘潜正在用户群体,价钱变更带来的增量需求仍有提拔空间。口儿窖近期发布2025年年度业绩预减通知布告,公司估计全年实现归母净利润同比削减50-60%。公司焦点利润来历高端窖产物销量大幅下滑,发卖费用下降幅度小于营收下降幅度。我们认为,正在人平易近币汇率升值、市场震动走高档有益前提下,白酒做为大消费主要子板块设置装备摆设价值凸显。当前至春节或为白酒阶段性承压阶段,白酒正在春节旺季需求若何仍待察看,估计酒企渠道库存、批价、报表业绩慢于需求改善,业绩回落期间渠道库存、批价等动销或业绩改善的目标无望催化板块行情。当前股价下板块行情或先于根基面企稳回升,关心布局性机遇,优先从渠道出清、运营改善、场景衔接、股息率角度寻找白酒投资标的。12月CPI持续第三个月同比涨幅扩大,公共品或送保守消费品类底部改善机遇。近期发布的12月CPI同比增加0。8%,持续第三个月为正且同比涨幅加大,逐渐强化的价钱信号或提振市场对办事和商品消费的情感。公共品板块关心成长品类和根基面拐点品类,调味品、速冻等餐饮供应链等无望受益于CPI回升,成长品类中零食等或送来春节备货催化。安井食物正在投资者互动平台暗示,近期对部门产物的促销政策进行适度收受接管,此举或带动餐饮供应链部门品类价钱合作趋缓,盈利程度或有所修复。跟着扩消费政策深切推进及经济目标改善,保守消费品类无望送来根基面拐点和政策催化的双厚利好。关心保守消费品类的改善拐点和估值性价比,沉点关心餐饮供应链、乳业等修复回升机遇。别的,公共品企业运营层面品类立异、新渠道进入成为焦点增加行动,为消费品企业贡献业绩成长增量。关心休闲食物、软饮料、代糖、啤酒等具有新消费属性的公共品板块。1、从渠道出清、运营改善、场景衔接、分红率提拔角度寻找白酒投资标的。五粮液,势能较好的山西汾酒,合作款式利好的当代缘,区域势能及空间较大的古井贡酒、送驾贡酒,无望受益经济苏醒预期的次高端酒舍得酒业、酒鬼酒等。2、关心休闲食物、啤酒、软饮料、代糖等具有新消费属性的公共品板块,关心盐津铺子、有友食物、东鹏饮料、百龙创园、燕京啤酒、乐惠国际、会稽山、欢喜家等,3、关心餐饮供应链、乳业等修复回升机遇,关心安井食物、伊利股份、千味央厨、立高食物、海天味业、安琪酵母等。
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